台灣50 ETF(0050)成分股共有50檔上市股票,總市值第一大為晶圓代工龍頭台積電,營業額也是最大,2019年1月15日台積電的總市值為5兆7,306.2億元,佔台股19.13%,佔台灣50指數33.57%。

台積電(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.)簡介

台積電(台灣交易所代號:2330),並以ADR(美國存託憑證)方式在美國紐約交易所掛牌掛牌(代號:TSM-US)。台積電成立於1987年2月21日,於1994年9月5日掛牌上市,總部在新竹科學工業園區,現任董事長為劉德音,創辦人張忠謀已退休。

台積電專營晶圓代工,2017年晶圓出貨量達1,050萬片12吋約當晶圓量,28奈米以下的先進製程技術銷售額占整體58%,並逐年提升,提供258種不同的製程技術,為465個客戶生產9,920種不同產品,連續8年在專業積體電路製造服務領域之占有率持續成長,已達到56%。

台積電主要客戶

蘋果(APPLE)、高通(Qualcomm)、輝達(NVIDIA)、超微半導體(AMD)、德州儀器(TI)、邁威爾(Marvell)、比特大陸(Bitmain)等。

台積電競爭對手

三星(Samsung)、英特爾(Intel)、聯電(UMC,2303)、特許半導體(Chartered)等。

台積電的財務狀況

台積電2018年合併營收1兆314億7,400萬元,較去年同期增加了5.5%,創下歷史新高,並首度突破1兆元。因蘋果新款智慧型手機的銷售不佳,拖累台積電2018年12月合併營收約為898億3,100萬元,較上月減少了8.7%,較去年同期減少了0.1%。

台積電2018年第4季合併營收2,898億元,季增11.3%,主因7奈米製程出貨快速提升加上匯率有利因素。毛利率47.7%,季增0.3個百分點,營業利益率37%符合預期,稅後淨利1,000億元,季增12.3%,年增0.7%,EPS為3.86元。整體而言,台積電去年第4季營運符合預期,無任何意外與驚喜。

台積電累計2018年營收1.03兆元,年增5.5%,稅後淨利3,512億元,年增2.34%,EPS為13.54元,創新高。

對2019年營運展望,台積電認為,因整體經濟衰退、行動裝置產品的季節性因素以及供應鏈的庫存水位偏高等,第1季營收將季減超過2成,約達22%。毛利率預計介於43%到45%之間。

此外,台積電今年的資本支出預估將介於100-110億美元之間,略低於先前估的100-120億美元區間,調降主因是反映對景氣看法轉保守,因此延後部分 5 奈米前期製程投資。

台積電的未來,觀察兩大指標

投資人要觀察一家公司未來是否有無成長動能,要關注第一、「資本支出」的投入,第二、毛利率變化。

台積電資本支出微幅下修

台積電近期每年都維持一定的資本支出,包括投入技術提升、廠房、設備等。因台積電最接近客戶,從四面八方來自客戶需求而來規劃新產能、新技術等,因此法人最關注一家公司營運是否具有成長動能,首重資本支出。

台積電宣布的資本支出約較前次宣布略微小幅調整,不礙於台積電營運成長動能。

台積電毛利率低於過去

毛利率變化及趨勢,則更能掌握台積電的技術與競爭對手的差距及景氣的變化。若台積電與競爭對手的技術差距縮小,或景氣走下滑,就會面臨到與競爭對手的價格競爭及客戶要求降價,直接會反應在毛利走勢上。

台積電估今年第1季毛利率43%到45%之間,低於上一季及去年同期,也印證著經濟景氣走弱。

台積電近期每一季財務概況

時間合併營收(億元)稅後獲利(億元)EPS(元)毛利率(%)
2018Q42,898.071,0003.8647.7
2018Q32,603.47890.713.4447.39
2018Q22,332.76722.902.7947.84
2018Q12,480.78897.843.4650.38
2017Q42,775.70992.863.8349.97
2017Q32,521.07899.253.4749.93
2017Q22,138.55662.712.5650.85
2017Q12,339.14876.283.3851.94

資料來源:公開資訊觀測站、台積電

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