台灣50 ETF(0050)成分股共有50檔上市股票,總市值第一大為晶圓代工龍頭台積電,營業額也是最大,2019年1月15日台積電的總市值為5兆7,306.2億元,佔台股19.13%,佔台灣50指數33.57%。

台積電(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.)簡介

台積電(台灣交易所代號:2330),並以ADR(美國存託憑證)方式在美國紐約交易所掛牌掛牌(代號:TSM-US)。台積電成立於1987年2月21日,於1994年9月5日掛牌上市,總部在新竹科學工業園區,現任董事長為劉德音,創辦人張忠謀已退休。

台積電專營晶圓代工,2017年晶圓出貨量達1,050萬片12吋約當晶圓量,28奈米以下的先進製程技術銷售額占整體58%,並逐年提升,提供258種不同的製程技術,為465個客戶生產9,920種不同產品,連續8年在專業積體電路製造服務領域之占有率持續成長,已達到56%。

台積電主要客戶

蘋果(APPLE)、高通(Qualcomm)、輝達(NVIDIA)、超微半導體(AMD)、德州儀器(TI)、邁威爾(Marvell)、比特大陸(Bitmain)等。

台積電競爭對手

三星(Samsung)、英特爾(Intel)、聯電(UMC,2303)、特許半導體(Chartered)等。

台積電的財務狀況

台積電2018年合併營收1兆314億7,400萬元,較去年同期增加了5.5%,創下歷史新高,並首度突破1兆元。因蘋果新款智慧型手機的銷售不佳,拖累台積電2018年12月合併營收約為898億3,100萬元,較上月減少了8.7%,較去年同期減少了0.1%。

台積電2018年第4季合併營收2,898億元,季增11.3%,主因7奈米製程出貨快速提升加上匯率有利因素。毛利率47.7%,季增0.3個百分點,營業利益率37%符合預期,稅後淨利1,000億元,季增12.3%,年增0.7%,EPS為3.86元。整體而言,台積電去年第4季營運符合預期,無任何意外與驚喜。

台積電累計2018年營收1.03兆元,年增5.5%,稅後淨利3,512億元,年增2.34%,EPS為13.54元,創新高。

對2019年營運展望,台積電認為,因整體經濟衰退、行動裝置產品的季節性因素以及供應鏈的庫存水位偏高等,第1季營收將季減超過2成,約達22%。毛利率預計介於43%到45%之間。

此外,台積電今年的資本支出預估將介於100-110億美元之間,略低於先前估的100-120億美元區間,調降主因是反映對景氣看法轉保守,因此延後部分 5 奈米前期製程投資。

台積電的未來,觀察兩大指標

投資人要觀察一家公司未來是否有無成長動能,要關注第一、「資本支出」的投入,第二、毛利率變化。

台積電資本支出微幅下修

台積電近期每年都維持一定的資本支出,包括投入技術提升、廠房、設備等。因台積電最接近客戶,從四面八方來自客戶需求而來規劃新產能、新技術等,因此法人最關注一家公司營運是否具有成長動能,首重資本支出。

台積電宣布的資本支出約較前次宣布略微小幅調整,不礙於台積電營運成長動能。

台積電毛利率低於過去

毛利率變化及趨勢,則更能掌握台積電的技術與競爭對手的差距及景氣的變化。若台積電與競爭對手的技術差距縮小,或景氣走下滑,就會面臨到與競爭對手的價格競爭及客戶要求降價,直接會反應在毛利走勢上。

台積電估今年第1季毛利率43%到45%之間,低於上一季及去年同期,也印證著經濟景氣走弱。

台積電近期每一季財務概況

時間 合併營收(億元) 稅後獲利(億元) EPS(元) 毛利率(%)
2018Q4 2,898.07 1,000 3.86 47.7
2018Q3 2,603.47 890.71 3.44 47.39
2018Q2 2,332.76 722.90 2.79 47.84
2018Q1 2,480.78 897.84 3.46 50.38
2017Q4 2,775.70 992.86 3.83 49.97
2017Q3 2,521.07 899.25 3.47 49.93
2017Q2 2,138.55 662.71 2.56 50.85
2017Q1 2,339.14 876.28 3.38 51.94

資料來源:公開資訊觀測站、台積電

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