【台股學堂】資金行情有五個重要指標，讓你知道台股為什麼漲！

全球經濟很差，台灣店面都租不出去！台股卻上漲了1,000點了？今年開始的前兩個月，台股行情令很多投資人者驚訝，扼腕沒有搭上反彈行情。投資人謹記，帶動股市上漲還有一種推力是「資金行情」，從哪些跡象能夠觀察「資金行情」呢？

台股從今（2019）年1月4日盤中低點9,319.28點至2月25日收盤價10,390.9點，上漲了足足超過1,000點，漲幅11.49％，但其實美國股市漲幅比台股還大，漲幅超過2成！為何全球股市在各國經濟數據不佳的前提下，還能大漲？

因為推動股市上漲的動能不單單僅有「基本面」、還有「資金面」，其中資金面還夾雜著市場情緒，台股為全球股市的一環，不能只以「電視報導好多店面租不出去，景氣很差」來判斷台股動向。

全球本波段的資金轉向轉折點為去年12月20日美國聯準會（Fed）公布利率決策，一如市場預期升息1碼，聯邦資金利率調高到2.25%至2.5%，並暗示2019年將升息兩次，而9月份時曾暗示將升息三次，隨著聯準會（Fed）主席鮑爾在公開場合發表鴿派言論，市場更確定資金寬鬆，隨即展開全球資金潮。

要如何觀察資金面？可以從五大跡象觀察。

第一、 美國公債下跌

說明：債市與股市是天秤的兩端，股市為高風險市場，若債市殖利率走低，代表資金都轉向債市，讓債券的價格上漲，其背後意味著投資人此時不想承擔風險。

近期因Fed鴿派立場，資金由債市轉向股市布局，美國公債報價下跌，顯示投資人對股市心態樂觀。

第二、 新興市場貨幣升值，人民幣、新台幣等…

說明：由於資金從債市轉向股市，首要推升是美國股市，緊接著資金會外溢到新興市場，在資金湧入下，新興市場貨幣升值，再推升股市走強。

第三、美元指數走弱

說明：因美國未來升息速度趨緩，預期資金擺在美國，利差縮小，資金轉往其他有利可圖地方布局，會使得美元指數走弱。

第四：外資買賣超

說明：資金從美國市場流出，轉移到台股，外資買超統計數據正面。統計今年2月11日至25日，外資買超台股429.74億元。

第五、櫃買指數走勢

說明：台股中的櫃買市場以小股本的個股為主，股性活潑，市場將櫃買市場的動向來判斷中實戶、主力對股市的態度。

本波段櫃買市場領先台股集中市場落底，中實戶、主力對多方的嗅覺相當敏銳。櫃買市場在去（2018）年10月 29日見到109.14點波段低點，比集中市場今（2019）年1月4日盤中低點9,319.28點提前了2個多月見到底部。

至於股市何時會反轉或漲勢減弱？也可以從上述的五大跡象來判斷。

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