【投資字典】量化寬鬆（Quantitative easing）

量化寬鬆（Quantitative easing, QE）是由國家的中央銀行向公開市場（如商業銀行或其他金融機構）買入長期政府債券、抵押貸款證券或其他金融資產，將鈔票直接注入市場，增加商業銀行的現金流。

量化寬鬆的目的是想要舒緩市場的資金壓力，並鼓勵貸款與投資。量化寬鬆也就是所謂的「大規模資產購買計劃」（large-scale asset purchases），央行用憑空創造出來的錢向市場購買金融資產，屬於非常規的貨幣政策。

然而，量化寬鬆可能會有兩個缺點：首先，央行雖然為市場注入大量的資金，卻不能強制銀行或投資人貸款或投資，如果人們把這些資金拿去投機，量化寬鬆的結果可能使資產泡沫化。

第二，量化寬鬆可能會使當地貨幣貶值。貨幣貶值使得本地貨物在全球市場變得相對便宜，出口更容易。但要向國外購入商品的成本卻提高了，因為變薄的錢能買到的東西更少，價格也變得更貴。

美國的量化寬鬆歷史

• 第一輪 QE1：2008 年 11 月～2010 年 3 月，總共 16 個月，金額合計 1.725 兆美元。
• 第二輪 QE2：2010 年 11 月～2011 年 6 月，總共 8 個月，金額合計 6,000 億美元。
• 第三輪 QE3：2012 年 9 月～2014 年 10 月，總共 8 個月，金額合計 1.61 兆美元。
• 2020 年 3 月 15 日，聯準會啟動 7000 億美元的量化寬鬆計劃。
• 2020 年 3月 23 日，聯準會承諾無上限量化寬鬆計劃，將無上限購入美國公債與抵押貸款證券。

芝加哥商品交易所（CME Group）的執行長Erik Norland曾撰文討論量化寬鬆是否真的有助於改善經濟。他認為聯準會的QE政策對GDP的正面影響並不明顯。

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