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為什麼會出現「全民退休投資專案」?

在評論之前,先做個前情提要。為什麼會出現「全民退休投資專案」呢?最主要的原因是,金管會希望新制勞退可以開放讓勞工自選投資標的,但是勞工保險局不願意,其實也可以想見,萬一勞工自選投資標的之後慘賠,還是會回過頭來要勞工保險局負責,那麼勞工保險局又為什麼要找自己麻煩呢?所以即使已經談了很久,但是目前所有的勞工的新制勞退帳戶還是由勞工保險局進行操作,而只能獲得一個還算是表現穩健,但長期來看會失去很多成長機會的績效。

勞動基金運用局表示,近十年來,每年平均報酬率是3.31%。(2019.2.1)

相較之下,如果勞工可以自選投資標的,投資在台灣50這檔ETF的話,過去10年可以獲得197%的累積報酬。

必須要提醒的是,不是未來10年或20年投資人也可以獲得這種績效,因為10年前剛好是金融海嘯的最低點,台灣50從40元以下漲到現在80元以上,再加上每年很可觀的配息,的確報酬率好得有點不可思議。但是同樣是過去10年,跟勞動基金相比,開放自選投資標的才是對勞工更有利的。不過,勞工保險局從來就不願意。

勞工保險局不願意,金管會只好自己來

所以金管會主委顧立雄只好自己想辦法,第一個是先找看看有沒有可以學習的對象,美國的401k很棒,但是距離我們太遠,很難一步登天,我看光是延遲課稅就得跟財政部協商好幾十年。

也不用捨近求遠,目前台灣唯一開放自選投資標的的退休金平台是「私立學校退休撫卹離職資遣儲金」,像是公立大學的教授或是中小學的教師都不必擔心退休金,但是私立學校可不一樣,但老師又不是勞工,所以最後成立了這個簡稱為「私校退撫儲金」的平台,讓參與者有保守、穩健、積極三種投資組合可以選擇,雖然不是那麼自由可以選自己想要的基金或股票,但是至少可以符合個人的風險承受度去調整,讓能承擔風險的人可以有機會獲得更高的報酬,也讓想要保守的人能夠不必承擔不想要的風險。

有了學習的對象,還要有人把手弄髒,該找誰呢?半官方機構是最佳選擇,臺灣集中保管結算所及櫃檯買賣中心所創始成立的「基富通」基金投資平台成了金管會能「指導」的對象,所以最後成立了由金管會指導,投信投顧公會、證基會、集保主辦,基富通執行的「全民退休投資專案」,想要示範給勞工保險局看,但可惜的是即便已經做到這樣的地步,勞工保險局最後還是不願意加入,就怕自己一旦扯上關係,未來就再也脫不了身。

箭在弦上,不得不發,顧立雄連自己都投入進去當代言人,還成為第一個加入專案的人,每個月定期定額投資5000元,目的就是希望可以打造出一個成功的自選投資平台,幫投資人解決退休投資的難題。

金管會主委顧立雄:我每個月定期定額投資5000元!
金管會主委顧立雄:我每個月定期定額投資5000元!

「好享退」到底值不值得加入?

在記者會現場,熟識的財經線記者朋友也覺得這個命名為「好享退」的全民退休投資專案相當吸引人,不但免手續費,基金的經理費更是只有0.3-0.5%,跟台灣50算是同級距了。這樣的條件,的確在台灣的基金市場上是相當罕見的優惠,不管是平台或基金公司都給足了金管會面子。

不過,其實我根本無法下定論告訴你這個專案好或不好。最主要的原因是:現在根本不知道有什麼基金可以投資,那又要怎麼判斷值不值得加入?

我直接詢問基富通關於基金清單,所得到的答覆是:「基金公司將在4月18日送出基金提案,走一般基金審核流程,預計7月份才會完成審查,到時候才有基金清單。」

所以,現在我們只能知道,「好享退」專案可以投資的基金將會由安聯投信、國泰投信與群益投信這三家基金公司提供,而類型可以分為目標風險類型(積極、穩健、保守)和目標日期型(如距離目標退休時間:10年、20年、30年)。

如果一位投資人過去是非常積極操作股票和基金,但是績效卻不怎麼樣,現在想為自己的退休做打算了,那我會推薦可以加入「好享退」這樣的專案。主要的原因是,這樣的投資人可以透過這樣的平台,開始學習怎麼更輕鬆去投資,同時把心力放在自己的專業與收入上,投資就採取定期定額、目標日期基金去進行就好。

但是如果一位投資人已經瞭解了被動投資,也能熟練運用ETF等指數型投資工具,那麼這個專案恐怕一點吸引力都沒有,因為雖然經理費0.3-0.5%跟台灣50差不多,但是卻要承擔經理人績效的不確定性風險。所以懂得怎麼投資ETF、跟我學過ETF投資的人,其實就不用考慮「好享退」這樣的專案了。

想要自選標的準備退休金,你還有其他選擇:「ETF連結基金」

先前提過元大將發行ETF連結基金,像是台灣50、台灣高股息等ETF都將會有共同基金的形式。很多人一聽到這個消息就直接認定是投信又在騙錢,根本是一頭牛趴兩層皮!但其實是誤解,這也是金管會主導的一個政策,而且金管會直接規定:

所謂「ETF連結基金」是指基金資產至少90%以上投資於單一檔投信公司本身所管理ETF(主基金)的基金,因為投資於投信公司自己管理的基金不可以重複收取經理費。

那為什麼我會認為「ETF連結基金」是比「好享退」更好的選擇呢?

首先,「好享退」定期定額超過24個月就免手續費,其實其他通路長期投資免手續費也是常見的優惠。

第二,「好享退」的基金0.3-0.5%的經理費很低沒錯,但台灣50也差不多一樣而已。

第三,「好享退」沒有稅賦優惠,但是ETF連結基金可以決定要領配息作為被動收入,或是直接讓基金幫你將配息再投資享受複利成長,這麼一來你就不需要繳納股利税,在稅賦優惠上ETF連結基金比「好享退」更好。

第四,ETF連結基金是追蹤指數的被動投資工具,不會有主動投資必須要看經理人表現得好不好的風險。要知道,過去10年,主動管理的台股基金,贏過台灣50的只有6%的基金!所以主動投資不但風險高,報酬反而差。

當然,ETF連結基金目前最大的缺點是無法做資產配置,因為標的都是股票型的ETF,所以需要資產配置的投資人就必須另外處理,比較麻煩,這個部分「好享退」就做得比較好。

以上就是我的評論,不過不管是「ETF連結基金」或是「好享退」,都已經是比過去更好的選擇了,投資人越來越幸福,值得慶賀。而目前這兩種選擇也都還很新,還要持續觀察才能看出他們的優點與缺點。

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