【評論】如何看待「好享退」全民退休投資專案？想加入，先看完本文！

為什麼會出現「全民退休投資專案」？

在評論之前，先做個前情提要。為什麼會出現「全民退休投資專案」呢？最主要的原因是，金管會希望新制勞退可以開放讓勞工自選投資標的，但是勞工保險局不願意，其實也可以想見，萬一勞工自選投資標的之後慘賠，還是會回過頭來要勞工保險局負責，那麼勞工保險局又為什麼要找自己麻煩呢？所以即使已經談了很久，但是目前所有的勞工的新制勞退帳戶還是由勞工保險局進行操作，而只能獲得一個還算是表現穩健，但長期來看會失去很多成長機會的績效。

勞動基金運用局表示，近十年來，每年平均報酬率是3.31%。（2019.2.1）

相較之下，如果勞工可以自選投資標的，投資在台灣50這檔ETF的話，過去10年可以獲得197%的累積報酬。

必須要提醒的是，不是未來10年或20年投資人也可以獲得這種績效，因為10年前剛好是金融海嘯的最低點，台灣50從40元以下漲到現在80元以上，再加上每年很可觀的配息，的確報酬率好得有點不可思議。但是同樣是過去10年，跟勞動基金相比，開放自選投資標的才是對勞工更有利的。不過，勞工保險局從來就不願意。

勞工保險局不願意，金管會只好自己來

所以金管會主委顧立雄只好自己想辦法，第一個是先找看看有沒有可以學習的對象，美國的401k很棒，但是距離我們太遠，很難一步登天，我看光是延遲課稅就得跟財政部協商好幾十年。

也不用捨近求遠，目前台灣唯一開放自選投資標的的退休金平台是「私立學校退休撫卹離職資遣儲金」，像是公立大學的教授或是中小學的教師都不必擔心退休金，但是私立學校可不一樣，但老師又不是勞工，所以最後成立了這個簡稱為「私校退撫儲金」的平台，讓參與者有保守、穩健、積極三種投資組合可以選擇，雖然不是那麼自由可以選自己想要的基金或股票，但是至少可以符合個人的風險承受度去調整，讓能承擔風險的人可以有機會獲得更高的報酬，也讓想要保守的人能夠不必承擔不想要的風險。

有了學習的對象，還要有人把手弄髒，該找誰呢？半官方機構是最佳選擇，臺灣集中保管結算所及櫃檯買賣中心所創始成立的「基富通」基金投資平台成了金管會能「指導」的對象，所以最後成立了由金管會指導，投信投顧公會、證基會、集保主辦，基富通執行的「全民退休投資專案」，想要示範給勞工保險局看，但可惜的是即便已經做到這樣的地步，勞工保險局最後還是不願意加入，就怕自己一旦扯上關係，未來就再也脫不了身。

箭在弦上，不得不發，顧立雄連自己都投入進去當代言人，還成為第一個加入專案的人，每個月定期定額投資5000元，目的就是希望可以打造出一個成功的自選投資平台，幫投資人解決退休投資的難題。

「好享退」到底值不值得加入？

在記者會現場，熟識的財經線記者朋友也覺得這個命名為「好享退」的全民退休投資專案相當吸引人，不但免手續費，基金的經理費更是只有0.3-0.5%，跟台灣50算是同級距了。這樣的條件，的確在台灣的基金市場上是相當罕見的優惠，不管是平台或基金公司都給足了金管會面子。

不過，其實我根本無法下定論告訴你這個專案好或不好。最主要的原因是：現在根本不知道有什麼基金可以投資，那又要怎麼判斷值不值得加入？

我直接詢問基富通關於基金清單，所得到的答覆是：「基金公司將在4月18日送出基金提案，走一般基金審核流程，預計7月份才會完成審查，到時候才有基金清單。」

所以，現在我們只能知道，「好享退」專案可以投資的基金將會由安聯投信、國泰投信與群益投信這三家基金公司提供，而類型可以分為目標風險類型（積極、穩健、保守）和目標日期型（如距離目標退休時間：10年、20年、30年）。

如果一位投資人過去是非常積極操作股票和基金，但是績效卻不怎麼樣，現在想為自己的退休做打算了，那我會推薦可以加入「好享退」這樣的專案。主要的原因是，這樣的投資人可以透過這樣的平台，開始學習怎麼更輕鬆去投資，同時把心力放在自己的專業與收入上，投資就採取定期定額、目標日期基金去進行就好。

但是如果一位投資人已經瞭解了被動投資，也能熟練運用ETF等指數型投資工具，那麼這個專案恐怕一點吸引力都沒有，因為雖然經理費0.3-0.5%跟台灣50差不多，但是卻要承擔經理人績效的不確定性風險。所以懂得怎麼投資ETF、跟我學過ETF投資的人，其實就不用考慮「好享退」這樣的專案了。

想要自選標的準備退休金，你還有其他選擇：「ETF連結基金」

先前提過元大將發行ETF連結基金，像是台灣50、台灣高股息等ETF都將會有共同基金的形式。很多人一聽到這個消息就直接認定是投信又在騙錢，根本是一頭牛趴兩層皮！但其實是誤解，這也是金管會主導的一個政策，而且金管會直接規定：

所謂「ETF連結基金」是指基金資產至少90％以上投資於單一檔投信公司本身所管理ETF（主基金）的基金，因為投資於投信公司自己管理的基金不可以重複收取經理費。

那為什麼我會認為「ETF連結基金」是比「好享退」更好的選擇呢？

首先，「好享退」定期定額超過24個月就免手續費，其實其他通路長期投資免手續費也是常見的優惠。

第二，「好享退」的基金0.3-0.5%的經理費很低沒錯，但台灣50也差不多一樣而已。

第三，「好享退」沒有稅賦優惠，但是ETF連結基金可以決定要領配息作為被動收入，或是直接讓基金幫你將配息再投資享受複利成長，這麼一來你就不需要繳納股利税，在稅賦優惠上ETF連結基金比「好享退」更好。

第四，ETF連結基金是追蹤指數的被動投資工具，不會有主動投資必須要看經理人表現得好不好的風險。要知道，過去10年，主動管理的台股基金，贏過台灣50的只有6%的基金！所以主動投資不但風險高，報酬反而差。

當然，ETF連結基金目前最大的缺點是無法做資產配置，因為標的都是股票型的ETF，所以需要資產配置的投資人就必須另外處理，比較麻煩，這個部分「好享退」就做得比較好。

以上就是我的評論，不過不管是「ETF連結基金」或是「好享退」，都已經是比過去更好的選擇了，投資人越來越幸福，值得慶賀。而目前這兩種選擇也都還很新，還要持續觀察才能看出他們的優點與缺點。

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