在 MoneyDJ、鉅亨網之後，現在又有一個新的中文ETF網站了：財經M平方的ETF專區。
財經M平方本身就是台灣總經資訊首屈一指的網站，因此其ETF專區也在這樣的優勢之下，提供投資人一個嶄新的「ETF 基本面資料庫」，讓投資人可以透過總經指標的研判，來進行 ETF 的投資決策。舉例來說，最知名的美股 ETF 當屬 SPY 了，在 SPY 的「基本面分析」中，就列舉了 15 個相關的總經指標提供給投資人參考：
那麼，財經M平方的這個ETF專區該怎麼用呢？以下我就分為五個情境，簡單介紹一下，讓投資人可以更為熟悉這些功能的使用方式。
一、尋找 ETF 相關的重要指標：
我這邊以 SPDR 黃金 ETF（GLD）為例，投資黃金的時候，應該要參考哪些指標呢？相信投資人都知道，黃金這種與通膨有關的資產，的確是要觀察許多總經數據，不過財經M平方有提供一個其他ETF網站反而不見得提供，卻很重要的數據，那就是 GLD 本身所持有的實體黃金持倉量（如下圖），這可說是 GLD 的籌碼分析了。
有時候你會看到，雖然金價下跌，但是黃金持倉量卻是增加的，那就表示雖然市場的價格下跌，但是資金卻持續湧進而買入，導致 ETF 必須持倉更多黃金，投資人還是相當捧場。
除此以外，也可以看到像是貨幣供給量、美元指數等與黃金息息相關的指標，投資人可自行進一步研究。
二、ETF 報酬來源的視覺化：
ETF 的報酬來源主要來自於兩個部分，一個是資本利得（也就是低買高賣所產生的價差報酬），一個是配息報酬，但是很少看到有將這兩者區分開來顯示的工具。這個功能對於以配息收益為主要目標的投資人來說相當重要，因此如果你想瞭解某一檔 ETF 的報酬來源，那麼就可以在財經M平方的ETF專區進行觀察，我這邊先以Vanguard的股利增值ETF（VIG）為例，可以清楚看到總報酬裡面，有哪些是配息報酬，有哪些是資本利得：
在這邊，我要舉另一個例子：REM，是 iShares 所發行的抵押貸款不動產投資信託 ETF，如果從配息資料來看，殖利率相當不錯，有 7.04%，前幾年甚至還超過 10%，對許多投資人來說深具吸引力。
但如果觀察報酬來源，你就會知道 REM 的配息報酬是正的，資本利得卻是負的，而總報酬也是負的，所以這檔 ETF 會讓你賺了配息，卻賠了價差，可能並不符你的投資目標：
三、ETF 的資金淨流量：
這次我舉例的對象是 ARKK，相信許多投資人都很熟悉，是相當知名的主動型 ETF，由 Cathie Wood 所管理。但這檔 ETF 什麼時候開始受歡迎的？又是什麼時候開始情況沒那麼理想？其實看籌碼面的資金流向就很清楚了。雖然這檔 ETF 發行很長一段時間了，但是真正資金大幅流入，是在去年三月之後，而到了今年，則開始出現資金流出的情況。
四、ETF 的回撤曲線：
用來表現 ETF 風險有兩個主要數據，一個是波動程度的標準差，一個是最大跌幅。如果一檔 ETF 最大跌幅可能高達 50%，你是不是要考慮一下自己是否會受不了？像是 SPY 有兩次超過 50% 的跌幅，甚至在 2020 年 3 月的跌幅也有超過 30%！
那該怎麼辦？其實最簡單的方法就是做資產配置，例如50%的股票和50%的債券，就可以大幅降低最大跌幅，同時平時的波動也會下降許多。接下來，我用相當保守的 AOK 來舉例，這是一檔會自動幫你資產配置與再平衡的 ETF，其股債比為 20：80，在 2020 年 3 月的最大跌幅不超過 15%！
五、ETF 的風險報酬比較：
這次我們再用 ARKK 來當例子，ARKK 是最著名的主動型 ETF，如果看這檔 ETF 的風險報酬比較，可以看到過去一年，ARKK 的報酬率比 SPY 好一點，要說 ARKK 打敗大盤也不為過。但是問題在於 SPY 的投資人只承擔了 14.83% 的波動，ARKK 的投資人卻承擔了 40.18% 的波動，等於承擔了過大的波動，但是卻沒有換來高多少的報酬，並不划算。如果直接觀察夏普比率，就可以知道 SPY 的夏普比率是 2.27，比 ARKK 的 0,87 真的是好上不少啊！
以上就簡單介紹了財經M平方的ETF專區，各位投資人也可以自己探索一下這個嶄新的工具。如果想要進一步了解ETF投資，也歡迎報名第一屆台灣ETF投資年會。
想學更多ETF投資？
繼續閱讀學院的ETF文章，更歡迎加入眾多學員五顆星評價的《ETF 投資全球：帶你量身打造專屬資產配置》線上課程！
作者資料
- 經營「USA STOCK」財經部落格，討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法，現為線上課程《小資族理財的第一堂入門課》講師與「台灣ETF投資學院」創辦人。
最新文章
ETF2021-08-25【ETF工具介紹】財經M平方的ETF專區，這樣用最專業！
ETF2020-11-23【ETF投資】國泰台灣5G+ ETF（00881）的投資策略
美股2020-11-03【美股投資】美國大選結果即將揭曉，投資人該做什麼嗎？
美股2020-11-02【美股投資】今年已新增超過 30 萬戶複委託，為何台灣投資人湧進美股？
